Crise de la dette : dois-je m'inquiéter, docteur ?

Ill. : Godin

COMMENT TOUT A COMMENCÉ

Les défenses immunitaires de l'économie mondiale étaient affaiblies par quatre facteurs.

1. La mondialisation, qui a favorisé la concurrence entre les pays et provoqué une nouvelle division du travail. Dans les pays développés, des millions d'emplois non spécialisés ont été perdus. En revanche, des secteurs (génie, technologie, finance, ressources) en ont profité, ce qui a accentué les écarts de revenus.

2. Le centre de gravité de l'économie mondiale s'est déplacé vers les pays émergents, devenus de grands acheteurs de minerais et de pétrole, ce qui a fait grimper les prix.

3. Les investisseurs institutionnels deviennent les acteurs clés des marchés financiers. Pour obtenir les rendements qui répondent aux attentes des baby-boomers à la veille de la retraite et des investisseurs moyen-orientaux ou asiatiques, ils investissent à court terme, ont recours aux fonds de couverture (hedge funds).

Les opérateurs en Bourse (trader­s) de ces établissements touchent une rémunératio­n prodigieuse, qui les récompense pour les risques pris et ne les pénalise pas en cas d'échec. Conséquence : les marchés deviennent nerveux, risqués.

4. Les faibles taux d'intérêt encouragent les États, les entreprises et les particuliers à emprunter, ce qui favorise la consommation et crée l'illusion d'une croissance soutenue et éternelle.

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