Une crise comme celle de 1929 ?

Photo : P. Labelle / ESG-UQAM

Les États-Unis et l'Europe sont frappés par une grave crise de l'endettement. Le Canada écopera-t-il ? Richard Guay, professeur de finance à l'École des sciences de la gestion de l'UQAM et ex-PDG de la Caisse de dépôt et placement, répond aux questions de L'actualité.

D'où vient cette crise ?

En 2008, les banques américaines et européennes ont cra­qué, parce qu'elles avaient con­tracté de mauvaises créances. Les gouvernements sont venus à la rescousse, alors qu'ils étaient eux-mêmes très endettés. C'est comme prêter de l'argent quand on a soi-même du mal à payer ses factures !

Le Canada sera-t-il touché ?

L'Europe a plus à craindre d'un effet domino. Si la Grèce ne rembourse pas sa dette, les banques allemandes et françaises vont écoper, car elles détiennent beaucoup d'obligations grecques. Les banques canadiennes sont plus solides et plus prudentes. Comme les problèmes en Grèce sont connus depuis longtemps, elles ont réduit leur risque face à la crise européenne.

Quel est le pire scénario ?

Une perte de confiance dans le système financier peut paralyser toute une économie. Si les banques cessent de prêter, les entreprises cessent d'inves­tir et les travailleurs perdent leur emploi. Le pire pour les pays les plus touchés serait de revivre la crise de 1929, avec un taux de chômage de 20 % et une population qui ne peut plus faire son épicerie. Pour éviter ce scénario, les gouvernements sont beaucoup inter­venus en Europe et aux États-Unis lors de la crise de 2008. Mais cette fois-ci, leur capacité d'aider est en péril, elle aussi.